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预测金属增材制造市场——打破炒作周期

预测金属增材制造市场——打破炒作周期

来源: 未知
作者: 南宫NG·28
发布时间: 2024-12-23 11:49

  十到十五年前,随着直接金属增材制造设备的问世和聚合物增材制造早期专利的到期,增材制造有望改变批量生产的游戏规则。在行业大肆炒作的推动下,专家和大型管理咨询公司都预测未来市场的繁荣景象,各大公司都将获得巨大的盈利机会。这种预期促成了全球企业的大量投资和众多初创企业的巨额融资。

  几十年来,行业确实取得了长足发展,但也有迹象表明,随着众多公司提供各种技术、平台、材料、服务和软件解决方案,市场可能已达到第一个饱和点。如今,近200家设备原始设备制造商每年仅售出约2000台金属增材制造设备,这些出售的打印设备来自20种不同技术的衍生产品。

  因此,这一销售占比更像是一个已经成熟的机械设备市场,而不是一个正在经历快速、可扩展的行业,这或许可以解释当前业内人士的沮丧情绪。尽管如此,所有主流的调研机构仍保持乐观态度,表示金属增材制造行业将继续增长,并在未来五年内实现两位数的增长轨迹。仔细观察市场数据,就会发现当前数据和五年预测之间存在显著差异。本文将探讨当前金属增材制造行业的市场状况和趋势。

  过去一年,金属增材制造行业面临着巨大挑战,设备供应商之间的竞争愈演愈烈,新市场进入者不断涌入。市场单位销售额普遍放缓,加上供应商市场饱和、产品差异化困难以及对盈利能力的担忧,导致股票市场估值较低,并引发了关于整合的讨论。

  特别是,亚洲市场的供应商越来越倾向于将业务拓展到国外,以吸引客户。老牌企业正在密切关注中国的粉末床熔融(PBF)供应商,这些供应商正在迅速扩大产品组合,并以具有竞争力的价格推出平台更大、拥有数台激光器的打印设备。

  最近几个月,Desktop Metal和Velo3D等上市金属增材制造公司的股票估值较低,反映出投资者可能因持续担心盈利能力而犹豫不决。这一趋势凸显了该行业面临的更广泛挑战,包括全球经济的不确定性和高昂的资本成本。它还揭示了多年来市场被过度炒作和高估的事实;投资者和决策者被反复吹捧的信息所吸引,即金属增材制造是一项“谁都不能错过”的技术。

  但资金和估值所依据的市场倍数预测了不合理的结果,但却忽略了合理因素。现在,这些倍数已经跌至未来12个月收入价值的1以下。因此,现在人们对增材制造行业创始人的说法进行了更严格的审查,因为许多曾经估值很高的初创企业在几年后仍然缺乏承诺的盈利能力。

  尽管存在这些困难,金属增材制造行业仍在去年实现了约15%的两位数增长率,表现优于传统制造行业,显示出在严峻条件下的韧性。展望未来,增材制造行业的买家和供应商都保持乐观态度,预计年增长率约为20%。

  调研机构预计未来几年将出现大幅增长,除了那些已经取得巨大成功的应用领域外,越来越多的重要工业应用领域也将继续采用增材制造技术。例如,在地缘政治局势紧张的情况下,增材制造技术有可能受益于国防开支的增加,以及其他行业对复杂解决方案和弹性制造能力日益增长的需求。

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  随着增长放缓和盈利能力的不确定性,行业整合的可能性越来越大。例如,各种粉末床熔融原始设备制造商的产品组合几乎完全相同,因此很难找到各自的定位,为用户提供独特的解决方案。然而,将它们合并成单一产品组合,则有望融合多个领域的最佳特性。

  由于产品的复杂性,销售和营销成本目前估计约占收入的20-30%;相比之下,其他制造行业(如数控行业)的销售和营销费用率通常在5-15%之间。此外,通过研发方面的协同效应,还有可能节省更多成本,因为粉末床熔融公司为满足客户需求,通常会遵循相同或相似的研发路线。

  过去几十年来,终端用户采用金属增材制造技术的方式发生了显著变化。在2000年代,行业先驱者购买打印设备主要是为了进行基线研究和研发工作,以探索该技术的潜力。2010年代,由于好奇心的驱使以及害怕错过下一个重大创新,金属增材制造设备的安装量激增,许多人打算直接投入批量生产。

  在此期间,一个常见的误解是粉末床身熔融技术将直接取代各种数控加工机床。但实际上,粉末床熔融技术组件往往需要漫长的设计周期,包括思考和设计整个组件和装配,以利用该技术的优势。如今,实验性技术开发已经被商业可行性的战略投资所取代。购买打印设备必须基于经过严格计算,以确保其经济可行性。

  金属增材制造技术在各种规范环境中的引入,进一步推动了向批量生产的转变。行业内对标准化和资格认证的共识有助于减少不确定性和提高采用率,监管和认证机构通过发挥更积极的作用来支持这一转变。

  与早年不断报道突破和创新飞跃的情况相反,今天金属增材制造的许多成功案例仍然不为公众所知。金属增材制造通常是高性能组件的关键推动因素,对更大型的产品具有重大影响。因此,知识产权问题往往是最有吸引力的部件保密的原因。

  例如,Space X被认为拥有巨大的粉末床熔融能力,并广泛利用增材制造技术生产新型高效的火箭部件。然而自2017年以来,该公司在其新闻稿中一直对这项技术保持低调,这与其谨慎的声誉相一致。

  另一个例子是植入物制造商,十多年来,他们在提供由钛和钴铬合金制成的骨科替代部件方面取得了成功,并获得了丰厚利润。但在他们的产品广告中,增材制造作为一种生产技术并不占主要地位,而是把重点放在产品优点(材料属性)上。这种做法很适合一个成熟行业,重点从生产技术本身转移到强调产品的附加值。